Mi primer post de la serie “Reseña de Empresas de Internet en Europa” va a ser sobre la compañía francesa Seloger.com
Seloger.com es una compañía cuya actividad se centra en la publicación de anuncios clasificados para el sector inmobiliario. La empresa, para que todos la podamos ubicar, es lo equivalente a Idealista en Francia.
Seloger.com cotiza en el mercado primario Eurolist B de NYSE Euronext Paris, y tiene una capitalización bursátil que ha ido oscilando entre €400 y €500 millones en los últimos doce meses. Aquí podeis ver la cotización de Seloger.com
La compañía realizó una cifra de negocio por encima de €73 millones en 2009, de los cuales más de 90% corresponden a ventas de anuncios clasificados a inmobiliarias y profesionales inmobiliarios (el mismo negocio de Idealista y Fotocasa en España), sin embargo han ido diversificando su negocio y ahora son también proveedores de software para las empresas inmobiliarias (8% de su cifra de negocio).
Cuadro Cifra de Negocio 2006 a 2009
Seloger.com es una compañía espectacularmente rentable. Genera un 41% de beneficio operativo (EBIT) sobre cifra de negocio. O sea que cada Euro de ventas contribuye 41 centavos de beneficio operativo. Su beneficio operativo en el 2009 fue de unos €30 millones, a pesar de la crisis inmobiliaria que también ha sufrido Francia, y su beneficio neto fue de €17 millones.
Cuadro Cuenta de Explotación y Principales Accionistas
La compañía acaba de publicar sus datos semestrales. En el primer semestre del 2010 ha vuelto a crecer las ventas un 11% sobre el año anterior. En la nota de prensa explican que creen que acabarán el año con unas ventas entre €82 y €84 millones y un EBITDA entre €42 y €44 millones. O sea que estiman otro año con un crecimiento mínimo de un 12%.
Multiplos PER y EBITDA
La empresa es financieramente muy sólida, con unos €32 millones en caja a finales del 2009.
En términos de múltiplos, la compañía cotiza a 21 veces PER.
En términos de múltiplos de EBITDA sobre “enterprise value” (descontando deuda y caja del valor de la compañía), el múltiplo es 10 veces EBITDA (estimado 2010).
En cuanto a datos de audiencia del portal inmobiliario: www.seloger.com recibió unas 12.79 millón de visitas en Enero 2010 que generaron en media 15.19 paginas vistas por usuarios. O sea casi 200 millones de páginas vistas al mes.
Se queréis descargaros el informe anual de Seloger.com aquí está:
Si queremos hacer una rápida comparación con Idealista.com:
Idealista generó unos 120.000.000 de páginas vistas en Enero 2010 contra unos 200.000.000 de Seloger.com.
En 2008 Idealista (últimos datos que he podido encontrar publicados) generó unas ventas de €20 millones y un EBITDA de unos €5 millones.
En el mismo año Seloger.com genero unas ventas de unos €70 millones y un EBITDA de unos €35 millones, con solo un 80% más de paginas vistas. Es interesante esta comparación para poder entender como en mercados más maduros de Internet el ratio ventas / paginas vistas es muy superior, y todo el camino que nos queda (y el valor que nos queda por recoger cuando madure España…)
