Excelente reflexión. El problema del anclaje a outliers no es solo de M&A privado. En los mercados cotizados ocurre exactamente lo mismo. Inversores que construyen su precio objetivo sobre el múltiplo al que cotizó una empresa en su pico, o sobre la transacción excepcional del sector.
Los casos atípicos existen, pero apostar a ser la excepción es una de las formas más silenciosas de destruir capital.
Si, si, en mercados cotizados pasa todo el rato. Admito que yo también miro hacia atrás cuando compro una acción para ver su pico histórico de cara a justificar que mi teoría sobre el valor futuro es razonable. Y francamente es un ejercicio bastante absurdo (pero nos da comfort).
Excelente reflexión. El problema del anclaje a outliers no es solo de M&A privado. En los mercados cotizados ocurre exactamente lo mismo. Inversores que construyen su precio objetivo sobre el múltiplo al que cotizó una empresa en su pico, o sobre la transacción excepcional del sector.
Los casos atípicos existen, pero apostar a ser la excepción es una de las formas más silenciosas de destruir capital.
Si, si, en mercados cotizados pasa todo el rato. Admito que yo también miro hacia atrás cuando compro una acción para ver su pico histórico de cara a justificar que mi teoría sobre el valor futuro es razonable. Y francamente es un ejercicio bastante absurdo (pero nos da comfort).